在需求复苏、淘汰落后产能加码等多种因素影响下，上周水泥价格继续保持上涨态势。鉴于今年前三季度水泥企业业绩同比已经大幅好转，再加上10月以来水泥价格持续上涨，水泥上市公司今年全年业绩值得期待。

分析人士指出，当前价格和库存水平都好于往年同期，2014年供需状况有望进一步好转。未来水泥行业的集中度将进一步提高，一方面，政府治霾决心的提升将力促各地淘汰落后水泥产能力度加大，另一方面，新的水泥排放标准有望很快出台，将利好区域大型水泥企业。

水泥价格继续上涨

全国水泥价格从10月开始出现明显上涨。根据数字水泥网统计数据，上周全国水泥市场价格延续小幅上升态势，环比涨幅为0.19%。水泥价格上涨区域主要有四川、重庆、福建和广东省局部区域，不同地区价格上调10-30元/吨不等;熟料价格上涨主要体现在江浙皖沿江地区，上调10-20元/吨不等，企业出厂价在370-380元/吨，粉磨站到位价已达400元/吨，部分区域超过400元/吨，基本与2011年高点持平。

具体分区域来看，华东地区水泥价格平稳，熟料价格继续上涨。熟料价格再次上调的原因：一是江浙皖三省熟料外卖企业供应持续紧张，库存一直较低，为保内部企业用量，不断减少外销;二是受雾霾天气和水位下降影响，江苏和浙江内河航运不畅，熟料运输受到一影响。华北、中南、两湖地区水泥价格以平稳为主，西南地区价格继续小幅攀升，涨幅在 10-20元/吨。其中，川南、川北和重庆地区以涨为主，成都市场因之前价格一次性上调幅度较大，近期一直保持平稳运行。

市场方面反馈，进入12月，下游需求较10-11月份有明显提升，部分企业发货量可以接近产销平衡，价格能够保持继续小幅上升。除了需求相对好转以外，部分企业之前自律停产也是助推价格上升的原因之一。企业普遍认为，目前价格可以持稳进入淡季，春节期间水泥价格会有一定回落，但幅度不会太大。通过行业自律，今年各企业盈利提升较为明显，大家对于明年维护市场信心较足。

湘财证券认为，四季度总体需求略超市场预期，目前进入需求旺季末期，其中，东北、西北等区域由于天气原因已转入淡季，其他区域需求量也有所下降，预计未来水泥均价增长幅度将减小。