本周全國水泥市場價格環比上周回落0.3%,湖南、貴州、廣東深圳和安徽北部等地區價格下調10~30元/噸,四川成都、樂山和雅安等部分地區熟料價格上調20元/噸。水泥煤炭價格差環比下降0.7元/噸。庫存:上周全國水泥庫容比為65.4%,環比上升1.4個百分點,本周數據暫缺一周。全國熟料庫存為64.3%,環比上升1.6個百分點,華東、西南、西北等地庫存上升。停窯和產能:江浙皖魯等地均計劃停窯35~45天左右,江浙部分企業已經開始停窯。江西九江亞東6000t/d六線計劃于17日點火試產。

上周要聞:1、通用硅酸鹽水泥新標準開始征求意見;2、江蘇未來5年將壓縮1000萬噸水泥產能;3、山東福建等七省今年交通基建投資將超3600億元;4、海螺水泥、冀東水泥、塔牌集團、南玻A、長海股份發布2013年度業績預告,華新水泥廣東恩平4000t/d熟料線點火,東方雨虹擬在唐山投資12億元建設防水材料項目,泰山玻纖3.5萬噸無堿池窯線于8日停窯等。

投資策略:1、關于水泥,淡季價格維持較好,可逐步介入。進入1月份之后水泥的淡季正式到來,從目前的情況來看價格維持較好,特別是華東地區基本穩定。主要原因之一是庫存較低,目前華東地區水泥庫存較去年同期低20個百分點左右,熟料庫存較去年同期低30~35個百分點。

另外則是大企業對價格進行不遺余力的維護。目前華東核心區域水泥價格較去年同期高出100元/噸左右,只要淡季跌幅不超過這一幅度就是符合我們的預期,我們預計今年淡季華東水泥價格跌幅空間或將有限。宏觀和資金面持續對大盤形成一定壓力,淡季水泥價格下跌或也將對股價形成沖擊。