1.本周(3.8-3.14)水泥板塊下降1.02%,跑贏大盤(下降2.60%)

水泥板塊本周下降1.02個百分點。板塊中,本周上漲的個股有福建水泥(5.05%),尖峰集團(4.47%),冀東水泥(4.39%)。下跌的個股有海螺水泥(-3.16%),華新水泥(-2.15%)。

2.本周水泥市場價格環比走低

本周全國水泥市場價格繼續震蕩走低,幅度0.51%。價格下跌區域:浙江杭州、湖北武漢、湖南長株潭和廣東珠三角,不同地區價格下調20-40元/噸不等;價格上漲區域:四川、重慶和貴州等局部地區,上調10-20元/噸。

3.本周水泥庫存小幅回落

本周全國的水泥庫存為72.06%,較上周下降0.42%。分地區看無庫存上升地區,華北地區下降0.79%至72.69%,華東地區下降0.21%至68.70%,中南地區下降0.25%至72.50%,西南地區下降3.12%至65.63%,西北地區下降1.11%至73.89%不變。東北地區保持79.38%不變。

4.未來水泥價格展望

東北地區市場尚未啟動,等待市場復蘇;華北地區氣溫回升,需求可能拉動價格上漲;華東地區企業偏向穩價走量,市場上行受阻;中南地區需求回暖,仍有下行風險;西北地區需求上升有望拉動價格;西南地區下游需求復蘇,廠家或穩價拓量。

5.主要觀點和投資策略

天氣的持續回暖對水泥市場的刺激作用十分明顯,各地區的水泥需求在本周出現了明顯的增加,未來一周天氣持續回暖為水泥市場帶來了持續的利好消息,南方市場降雨的結束也將會拉動水泥的需求的上升。

重點關注:華北地區空氣治理政策的持續性及發酵度(力度及波及范圍);華東地區具有較高的集中度,較好協同基礎;中南區域承東啟西,對東西側翼呈迂回之勢;西北區域今年供需關系明顯改善;西南地區地震災后重建任務艱巨。推薦四川雙馬,海螺水泥,華新水泥,祁連山,巢東股份、江西水泥、冀東水泥和金隅股份。