2014 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.58 億元，同比增長8.22%;歸屬于母公司股東凈利潤1.14 億元，同比增長38.53%;EPS:0.24 元。

銷量回升和煤炭價(jià)格下跌促毛利率提升是上半年盈利增速快于收入增速主因。2014 年上半年公司實(shí)現(xiàn)銷售水泥625.4 萬噸，同比增長10.1%。上半年寧夏地區(qū)水泥價(jià)格基本穩(wěn)定，公司收入增長略低于銷量增長，表明上半年均價(jià)同比略有下滑。盈利方面，上半年公司水泥熟料綜合毛利率為28.78%，比去年同期增加2.62 個(gè)百分點(diǎn)。毛利率增長一是由于公司水泥銷量增長攤薄固定成本，二是煤炭價(jià)格較去年同期有所下降，致使原材料成本同比下降。

分區(qū)域看，寧夏自治區(qū)內(nèi)需求疲弱，公司收入和盈利增長主要來源于甘肅區(qū)域。公司主要產(chǎn)能分布于寧夏，并有部分分布于甘肅和內(nèi)蒙。

上半年寧夏固定資產(chǎn)投資增速僅為19.8%，較低的固投增速導(dǎo)致上半年寧夏地區(qū)水泥產(chǎn)量同比僅增2.5%。公司在寧夏建材自治區(qū)內(nèi)僅實(shí)現(xiàn)收入11.13 億元，同比回落3.47%，寧夏子公司盈利同比持平略增。

公司在寧夏自治區(qū)外收入7.34 億元，同比提升30.25%。從自治區(qū)外的子公司盈利來看，甘肅子公司仍然是收入和盈利貢獻(xiàn)主要來源，其中中材甘肅和天水中材上半年凈利潤分別為4396 萬元、3963 萬元，同比增加138%和150%，而內(nèi)蒙子公司由于當(dāng)?shù)馗?jìng)爭激烈仍然虧損。

主要區(qū)域仍有新增產(chǎn)能壓力，2015 年后景氣有望在回升。寧夏地區(qū)2013 年底天元錳業(yè)5000t/d 生產(chǎn)線投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2014 年英力特化工2500t/d 生產(chǎn)線投產(chǎn)，合計(jì)新增產(chǎn)能大約13%。此外，今年寧夏周邊甘肅地區(qū)新增產(chǎn)能較多，也對(duì)寧夏這一傳統(tǒng)的水泥輸出省份帶來影響。2015 年后寧夏沒有新增產(chǎn)能，區(qū)域內(nèi)需求若能維持較好水平，景氣有望回升。