9月下旬，由于部分地區房地產需求恢復緩慢及臺風影響，水泥市場區域景氣出現分化。水泥制造業固定資產投資持續下降，意味著政策遏制過剩行業新增產能的效果已經顯現。業內人士表示，行業內生式增長模式已經開啟，未來全國龍頭企業及區域重點企業有望通過整合市場，迎來新的發展期。

最新數據顯示，上周全國水泥均價環比上漲0.2%。其中，安徽合肥、銅陵、馬鞍山，江西九江、上饒，湖北黃石以及湖南長株潭地區價格上調10至30元 /噸。浙江寧波、貴州貴陽、河北邯鄲等地價格下跌20至30元/噸。全國水泥庫存70.1%，環比上升0.1個百分點。全國熟料庫存70.8%，環比上升 1.9個百分點，中南、西北、華北地區熟料庫存上升較快，行業庫存處于合理偏高水平。

目前情況看，旺季區域景氣已出現分化跡象。其中，華東江西、安徽及中南湖南地區價格恢復較好。主要原因在于當地基建、民用需求恢復較快，同時前期價格回調過深，區域內企業推漲積極性較高。

今年鐵路等基建投資保持快速增長，雖大部分對沖了房地產投資大幅回落帶來的不利影響，但也大幅降低了水泥價格的彈性。業內人士預計，今年四季度水泥價格的上漲幅度將會明顯低于去年同期。

不過從行業角度看，水泥價格彈性下降、產量增速放緩，卻是行業加快轉型升級，擺脫產能過剩困擾，實現內生式增長的良好時機，一些行業龍頭企業有望通過整合市場，提升自身價值及市場地位。最新行業數據顯示，我國水泥制造業投資正在持續下降，而下半年下降速度呈加快態勢。從中國建材聯合會獲悉，今年1至8月，全國水泥制造業完成固定資產投資699億元，同比下降13.9%，特別是今年6月份以來，投資下降幅度有所加快，新增產能過快增長得到遏制。其中，東部地區下降幅度達到25%，西部地區下降幅度超過10%。水泥產量較大的地區，投資下降幅度較大，江蘇、廣東和四川水泥制造業完成固定資產投資下降幅度超過30%，河南下降28%，河北和山東下降幅度在13%以上。

上述數據意味著，政府遏制過剩行業新增產能的政策效果正在逐步顯現。另外，水泥價格的市場調節也在發生作用，目前許多小企業為了避免倒閉已開始選擇加入大企業求生，已出現小企業主動“求收購”的局面，行業龍頭企業新的發展機遇已經到來。

公司方面，同為中材集團旗下水泥上市公司的寧夏建材、天山股份、祁連山，在國企加快推進混合制改革的大背景下，未來資產存在整合預期。青松建化、巢東股份兩公司第二大股東均為海螺水泥，并與海螺有較深入合作，對兩公司提升區域競爭力有積極作用。