迎接2016年進入倒計時，資本市場或明或暗的爭斗正在成為跨年大戲。港股山水水泥公告稱，兩位執行董事向香港警方報案，被罷免董事住所內的賬簿、記錄及重要文件失蹤。這意味著山水水泥新舊兩大股東的較量再度升級。此前，原來的大股東已向法院起訴新任董事會成員。

文件、數據失蹤 債券違約將至

山水水泥在港交所的公告指出，12月股東大會罷免張斌、常張利、李冠軍等7名董事，并從被罷免董事取回辦公室擁有權后，公司人員已到由上述被罷免董事擁有及控制的公司在港主要營業地點金鐘力寶中心的辦公室進行徹底搜查，但未能找到若干賬簿、記錄及重要文件(包括相關公司印鑒、印章等)，也未能從公司的電腦內取得任何電子數據。這些賬簿、記錄及重要文件，涉及山水水泥及相關附屬公司。公司已向各罷免董事作出查詢，尚未獲得正面回應，公司聯同法律顧問已就可能盜竊或非法移除賬簿、記錄及重要文件事宜，于本周一向香港警察報案。

目前山水水泥因資金鏈吃緊，即將面臨第二筆債券違約。山水水泥12月29日公告稱，由于公司資金鏈緊張，其發行的中期票據“13山水MTN1”基本無法于2016年1月21日到期日兌付;公司目前面臨多起債務訴訟，部分銀行賬戶及資產已被查封或保全。“13山水MTN1”發行總額18億元人民幣，期限三年，票面利率5.44%，主體與債項最新評級均為CC，主承銷商為興業銀行。

山水水泥發行的20億元超短融“15山水SCP001”今年11月已經發生違約，目前尚未兌付。

大股東艱難重組董事會

一系列債券危機的導火索，是母公司的控制權爭奪戰。

山水水泥是國內水泥行業的龍頭企業之一，主要從事水泥的生產與銷售。近幾年，隨著業務規模擴張，山東山水多次發行債務融資工具籌集資金。根據相關規定，如境內主體超短融違約，境外債券也必須提前贖回。

今年上半年，山水水泥發生巨虧：公司實現營收50.64億元，同比下降31.1%，實現歸屬于股東的凈利潤為虧損9.92億元，較上年同期盈利1.68億元劇烈下挫。來自東方財富Choice的數據顯示，在全國20家A股上市水泥企業中，上半年只有4家虧損。

今年6月份以來，山水水泥新晉大股東天瑞水泥屢次提出重組董事會、罷免原有全體董事并委任其提名的多名董事，其間頗多曲折反復，直到12月1日，天瑞水泥的提案才取得實質性突破。

12月1日當天，香港聯交所網站發布了山水水泥特別股東大會投票表決結果公告，山水水泥的董事會成員完成重大變更，原有董事會成員全部去職，包括公司原實際控制人張才奎之子、公司原董事長張斌。在本次大會上，由香港高等法院派出的獨立人士擔任大會主席，而亞洲水泥、中國建材均缺席會議，天瑞集團、山水投資獲得壓倒性優勢。

老股東起訴 新股東報案

被稱作“水泥業年度大戲”的山水水泥控制權爭奪戰，表面上塵埃落定，暗地里狼煙四起。

12月3日，張才奎、張斌、陳學師在山水水泥的董事職務被罷免，包括張才奎、張斌在內的六人在山水水泥的一切職務一并被終止。

從這一刻起，新老大股東的斗法節奏明顯加快并出現了兩個董事會的奇特現象。

此前的大股東張才奎對新股東宣布的罷免結果不予承認。12月4日，山水集團在其官網發布公告稱，上市公司12月3日發布的公告為虛假不法公告，“本公司董事、監事、高級管理人員將持續履行職責”。四天之后，山水集團再次發布公告表示，已就山水水泥以及宓敬田、李茂恒等七名自然人非法發布公告的侵權行為起訴，濟南市中級人民法院已正式立案。公告要求上訴被告在主流媒體上向公司賠禮道歉，并賠償相應的經濟損失。

有公開報道稱，山水水泥辦公場所仍然被張才奎占據，公司公章等物也仍由他控制。而被拒之門外的山水水泥新任高管已經從外圍展開工作。

據了解，山水水泥股東大戰引發當地政府的關注。12月7日，由濟南市政府領導牽頭、多部門相關負責人組成工作組進駐山東山水。

市場分析人士認為，港股山水水泥向警方報案，應當是雙方拉鋸戰的一次新較量。