“去產(chǎn)能”提出一個月后，國務(wù)院祭出嚴控過剩產(chǎn)能企業(yè)融資的新招。去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議明確提出“去產(chǎn)能”，并將其作為供給側(cè)改革的任務(wù)之一。

1月27日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究金融支持工業(yè)增效升級的措施。其中一條措施為對長期虧損、失去清償能力或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達標(biāo)且整改無望的企業(yè)及落后產(chǎn)能，堅決壓縮退出相關(guān)貸款，支持化解過剩產(chǎn)能。

這類企業(yè)在業(yè)內(nèi)也被稱為“僵尸企業(yè)”。由于“僵尸企業(yè)”的大量出現(xiàn)，導(dǎo)致金融與經(jīng)濟數(shù)據(jù)不同步，出現(xiàn)“貨幣熱、經(jīng)濟冷”的現(xiàn)象。如2015年M2增速高達13.3%，但是經(jīng)濟增速只有6.9%，學(xué)術(shù)界也將這一現(xiàn)象稱為“貨幣空轉(zhuǎn)”。

背后的原因在于，煤炭、鋼鐵等“僵尸企業(yè)”大多是地方政府支持的國有企業(yè)，金融機構(gòu)不斷向“僵尸企業(yè)”發(fā)放貸款，但“僵尸企業(yè)”并未將貸款投向?qū)嶓w經(jīng)營，而是用于“借新還舊”，由此導(dǎo)致信貸資源使用效率低下。

根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款余額仍在增長。央行數(shù)據(jù)顯示，2015年產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款增速較2014年末回落2.4個百分點，但貸款余額同比增長1.5%。

1月4日，權(quán)威人士現(xiàn)身《人民日報》談供給側(cè)改革時表示，當(dāng)務(wù)之急是斬釘截鐵處置“僵尸企業(yè)”，堅定不移減少過剩產(chǎn)能，讓“僵尸”入土為安，騰出寶貴的實物資源、信貸資源和市場空間。

“壓縮退出過剩產(chǎn)能行業(yè)貸款本身是供給側(cè)改革的一部分。” 東方證券銀行業(yè)首席分析師王劍對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“供給側(cè)改革也是要把‘僵死企業(yè)’關(guān)掉，把能收回的貸款盡量收回。”

但這并非易事。壓縮退出“僵尸企業(yè)”貸款有可能使“僵尸企業(yè)”關(guān)門倒閉，甚至引發(fā)職工下崗失業(yè)。在地方財政收入增速放緩甚至下降的情況下，失業(yè)救濟等支出將使地方政府面臨更大的財政收支壓力。

王劍認為，“僵尸企業(yè)”經(jīng)營效益、資產(chǎn)質(zhì)量不高，壓縮退出產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款有可能使金融機構(gòu)不能完全收回此前已發(fā)放的貸款，從而金融機構(gòu)的不良率相應(yīng)上升。

銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款率持續(xù)攀升。2015年三季度末，商業(yè)銀行(法人口徑)不良貸款余額達1.18萬億，不良貸款率已達到1.59%，相比去年同期上漲了0.43個百分點。

此次國務(wù)院常務(wù)會議也提出支持銀行加快不良貸款處置。王劍對記者表示，一個方法是監(jiān)管層放松不良核銷條件，銀行加快核銷不良貸款;另一個方法是銀行將不良資產(chǎn)出售給資產(chǎn)管理公司。

27日召開的常務(wù)會議認為，支持工業(yè)增效升級，是金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟的重要內(nèi)容。除前述支持措施外，會議還提出以下措施：一是引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強基工程等的信貸支持;二是鼓勵通過并購貸款、發(fā)行優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券等籌集資金開展兼并重組;三是拓寬融資渠道，鼓勵擴大股權(quán)、債券等直接融資，大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資;以及，繼續(xù)整頓金融服務(wù)亂收費，取消不合理收費項目，降低不合理收費標(biāo)準。