春節后第一周,全國水泥市場價格繼續下行,環比跌幅為0.38%。價格下跌區域主要集中在安徽、廣東、廣西和貴州等地,下跌品種均以低標號袋裝水泥為主,幅度10-30元/噸不等;散裝水泥因房地產和基建等工程項目尚未啟動,需求極為有限,價格相對保持平穩。本周全國跟蹤82個城市的水泥平均庫存為74.57%,較上周上升0.85個百分點;其中省會城市水泥庫存為74.2%,較上周上升0.33個百分點。

本周主要區域價格走勢。

華東地區水泥價格繼續下調。安徽亳州、宿州、淮南、安慶、銅陵等大部分地區袋裝價格下調10-30元/噸。目前大部分生產線仍在停窯檢修,多數將在2月3月初恢復正常生產。江浙滬下游需求仍未啟動,部分企業袋裝水泥日發貨恢復10%-20%,散裝需求處于停滯狀態,江蘇地區水泥庫存普遍在60%-70%,上海地區稍低在60%以下,浙江地區低的不足50%,高的在70%左右。因春節前部分企業P.O42.5散出廠價已降到155-180元/噸,節后價格保持平穩運行,短期看散裝暫無下降意愿,袋裝需求啟動后或將小幅向下調整。

中南地區水泥價格弱勢運行。2月14日起,廣西南寧、玉林和桂林等地區袋裝價格開始下行,幅度25-35元/噸。廣東珠三角地區袋裝水泥價格先行下調,幅度10-15元/噸。春節過后,隨著原停產檢修生產線陸續恢復生產(目前70%生產線正常生產),企業庫存不斷攀升,普遍升到80%左右,且為爭奪市場份額,各企業不約而同下調袋裝水泥價格,預計元月十五后散裝需求啟動,價格也將會出現下調。從反饋情況看,若無自律協調,正式開市后企業之間競爭態勢將會繼續加劇。湖南長株潭、益陽和常德等地區水泥價格平穩運行,長沙P.C32.5R袋裝到位價235元/噸左右。從跟蹤情況看,后期市場價格將會以穩中趨弱為主。

西南地區水泥價格穩中有跌。貴州貴陽地區袋裝價格下調20-30元/噸,為刺激袋裝銷售,個別企業搶先下調價格,其他企業陸續跟進。四川、重慶和云南地區水泥價格以穩為主。

投資策略。

從需求方面看,因未出正月,各地過節氣氛仍較為濃重,施工項目繼續處于停工中,目前水泥成交主要是袋裝門店備貨為主。預計正月十五過后,下游市場需求才會緩慢恢復。投資策略上仍然建議關注近期超跌的行業龍頭。