經歷了幾個交易日的震蕩整理，昨日A股市場再度發力上漲，以供給側改革概念為主的煤炭、水泥、鋼鐵等權重藍籌股成為了推動股指上行的主力。其中，平莊能源、三鋼閩光、沙鋼股份等個股紛紛漲停。對此，分析人士表示，從近期相關政策看，供給側改革相關周期股有望成為新的投資焦點。與供給側改革相結合的產能過剩國企將成為重點突破領域，可關注過剩產能行業國企的兼并重組機會，包括水泥、鋼鐵、煤炭等。統計顯示，昨日表現搶眼的水泥、鋼鐵、煤炭等三板塊，合計資金凈流入達10.4億元。今日本文特對上述三行業及其龍頭股進行梳理分析，以饗讀者。

水泥國企改革出現加快跡象

近期國企改革再度升溫，相關標的均有所表現，尤其是水泥板塊昨日大漲3.75%，上峰水泥盤中強勢大漲9.38%，海螺水泥、華新水泥漲幅也均超5%，分別達到6.92%、6.03%。

資金流向方面，據《證券日報》市場研究中心統計顯示，昨日板塊內共有15只個股呈現大單資金凈流入態勢，其中，海螺水泥(3129.22萬元)、金隅股份(2423.26萬元)、萬年青(2309.41萬元)等個股大單資金凈流入居前。

事實上，水泥行業的國企改革出現加快的跡象，1月25日晚間，中國建筑材料集團有限公司與中國中材集團有限公司旗下的多家上市公司紛紛發布公告稱，兩大集團正在籌劃戰略重組事宜。金隅股份6月29日晚間發布重組預案，公司與冀東水泥簽署發行股份購買資產協議，公司以持有的水泥業務相關資產認購冀東水泥非公開發行的A股股份。交易完成后，公司將直接持有13.91億股冀東水泥股份，成為冀東水泥的控股股東。同時，金隅股份將其所持3家主營業務為水泥、混凝土業務的子公司股權托管給冀東水泥。

對此，分析人士指出，中材集團與中建材集團的戰略重組有望減少重合板塊的惡性競爭并實現優勢互補，兩大集團的國企改革也從集團內部的資產注入層面上升到央企整合層面，在供給側改革和去產能的背景下，兩大集團的戰略重組意味著水泥行業的去產能步伐將大大加快。此外，因金隅股份與冀東水泥均從事水泥相關業務，此次交易可以避免同業競爭，減少并規范關聯交易，提升公司的經營管理效率，有利于公司業績提升。

投資機會方面，長江證券表示，國企改革從三個維度選擇投資標的。維度一：景氣度向上行業的國改標的，如中國巨石、中材科技、凱盛科技等。維度二：區域整合帶來業績彈性標的，如祁連山、寧夏建材、天山股份等。維度三：具有轉型預期標的，如國統股份、瑞泰科技等。

鋼鐵看好改革帶來投資機會

6月26日晚間，寶鋼股份和武鋼股份雙雙發布公告表示，接到控股股東集團公司通知，寶鋼集團與武漢鋼鐵(集團)公司正在籌劃戰略重組事宜，重組方案尚未確定，方案確定后尚需獲得有關主管部門批準。股票自2016年6月27日起停牌。

對此，分析人士指出，寶鋼集團和武鋼集團籌劃戰略重組，國內兩大鋼鐵巨頭此次若能成功整合，對國內其他央企、國企整合將帶來示范效應，有望加速國企改革進程。對于行業而言，整合之后能夠有效提高產業集中度，對鋼鐵產業內技術落后的企業產生排擠效應，加速行業洗牌。鋼鐵行業的國企改革大幕開啟，供給側結構性改革有望加速，看好改革帶來的投資機會。

二級市場上，鋼鐵板塊表現出色，昨日板塊整體大漲2.56%，三鋼閩光、沙鋼股份、新鋼股份強勢漲停，大冶特鋼、方大特鋼、海南礦業、永興特鋼、鞍鋼股份等個股漲幅也均在5%以上，分別達到9.56%、8.88%、6.77%、5.62%、5.49%。

投資機會方面，廣發證券表示，國企改革進程有望加速，將加快退出長期虧損、產業前景不明、缺乏控制力的資產，推進“去產能”和處置“僵尸企業”工作。“需求側托底穩增長、供給側深化結構性改革”是2016年兩大重點工作，建議重視供給側和需求側的投資機會。重點推薦低估值、有轉型預期、有土地資源和業績明確的公司，建議關注：玉龍股份、首鋼股份、河鋼股份、寶鋼股份、新鋼股份等。

煤炭關注三類股票

據國資委網站消息，6月29日，國資委召開中央企業化解鋼鐵煤炭過剩產能工作會議，會議明確了中央企業化解鋼鐵煤炭過剩產能和處置“僵尸企業”的目標和任務。中央企業化解鋼鐵煤炭過剩產能的工作目標是：從今年開始，用5年時間壓減中央企業鋼鐵煤炭現有產能的15%左右，爭取用2年時間壓減現有產能的10%左右，使專業鋼鐵煤炭企業做強做優做大，電煤一體企業資源優化配置，其他涉煤中央企業原則上退出煤炭行業，加快解決歷史遺留和企業辦社會問題。中央鋼鐵煤炭企業結構更加合理，活力和競爭力顯著增強。

中金公司指出，國資委明確爭取2年內壓縮央企10%現有產能，做強做優做大專業煤企，其他涉煤央企原則上退出煤炭行業。據統計，我國共有14家煤炭央企，原有產能合計8.46億噸，按照計劃2年內將減少產能8460萬噸。央企結構調整將進一步推進，加速行業重組整合，煤炭行業集中度將進一步提高。

地方煤炭國企改革持續升溫，其中，5月份，山西省將選擇山西焦煤作為改組國有資本投資公司的試點企業，8月底，山西焦煤集團有限公司要完成公司章程修訂工作，10月份開始全面實施。北京國企昊華能源7月8日晚間公告稱，公司擬籌劃重大事項，該事項可能涉及重大資產重組。公司股票自7月11日開市起停牌。

二級市場上，昨日煤炭板塊表現活躍，平莊能源實現漲停，大同煤業、潞安環能大漲逾8%，分別達到8.35%、8.05%。

投資策略方面，海通證券表示，煤炭行業基本面好轉、政策持續支持，煤價上漲可持續，公司盈利增長確定性很強。個股方面，建議關注三類個股投資機會：一是中報業績預期較好的兗州煤業、冀中能源等;二是行業龍頭，西山煤電、陜西煤業、盤江股份等;三是央企改革，中國神華、上海能源、中煤能源等。