【水泥人網】本周全國水泥均價環比持平,下跌區域主要是合肥、成都等地。7月中旬全國大部分地區仍被雨水籠罩,下游需求環比繼續下降,企業出貨量普遍減少5%-20%。預計7月底隨著天氣好轉,前期積累的需求將集中釋放,加之企業適當延長停產時間,庫存壓力有所緩解,局部地區如長三角有望提前推動熟料價格恢復性上調。

上半年水泥產量同比增長3.2%,6月份單月產量同比增長2.6%,地產、制造業、民間投資回落為主要拖累因素,基建投資獨挑大梁,但獨木難支下水泥需求較難看到顯著改善,我們判斷接下來水泥市場的變化更多來自9月份左右啟動的季節性需求和供給側改革的加快推進。盡管產能過剩不如煤炭、鋼鐵嚴重,但大企業對供給側改革的意愿也是強烈的,從本周中國水泥協會聯合大型水泥企業提出的專項資金、錯峰生產、產能互換、嚴禁新增產能等建議可見一斑,市場“自力更生”尋求突圍,水泥供給側改革推進加快。

目前階段,我們持續推薦消費升級和制造升級支撐下的消費建材和新材料,首推兔寶寶,其他消費建材和新材料如下:1)消費建材,東方雨虹(份額提升+估值存在修復空間)、友邦吊頂(產能擴大+向智能/集成家居外延+員工持股);2)新材料,標的再升科技(產能擴大+濾紙技術升級+冰箱用芯材子公司)、中國巨石(玻纖景氣延續+埃及新線投產+匯率利好)、長海股份(全產業鏈+募投擴大產能+匯率利好)、菲利華(OLED概念+軍工股+稀缺性+低市值)、石英股份(半導體催化+股權激勵+外延預期)。

市場表現

建材1.61%,滬深300指數2.6%。漲幅前三海南瑞澤11.48%,金剛玻璃7.18%,東方雨虹6.95%;后三嘉寓股份-8.80%,開爾新材-8.06%,冀東水泥-6.42%。

水泥:全國均價279.19元/噸,環比下降0.32元/噸,同升1.29元/噸。玻璃:本周浮玻均價為64.72元/重量箱,環漲0.31元/重量箱。玻纖及其他:2400tex纏繞直接紗出廠5280元/噸左右。

重要信息

1、截止6月末,財政部PPP入庫項目9285個,總投資10.6萬億,落地率48%。2、2016年上半年新點火水泥熟料8條,產能1085萬噸,預計2016年下半年仍將會有2500萬噸左右產能新點火釋放。3、山東省以氣代油,以獎代補,計劃到2018年建設10類21個綠色交通項目,總投資730.2億元。