停牌中的四川雙馬(32.040, 2.91, 9.99%)日前發(fā)布了第三季度報(bào)告，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.16億元，同比增長4.94%;實(shí)現(xiàn)凈利潤4637.9萬元，而去年同期四川雙馬虧損8649.07萬元，同比扭虧為盈。不到兩個(gè)月時(shí)間，四川雙馬的股價(jià)翻了近三倍，剔除其間發(fā)行的新股，四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位，堪稱近期妖股之王。
妖股之王四川雙馬自10月25日起因股價(jià)異常波動(dòng)而停牌。但其在二級市場的超級表現(xiàn)，成為投資者所議論的大熱門——僅僅兩個(gè)月，股價(jià)翻了近三倍，剔除其間發(fā)行的新股，四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位，堪稱近期妖股之王。這個(gè)妖股之王是如何煉成的?
現(xiàn)象：股價(jià)兩個(gè)月漲3倍漲幅居滬深兩市首位
相比去年虧損1.14億元的成績單，四川雙馬如今的業(yè)績已是另一番光景。這得益于水泥價(jià)格的上揚(yáng)：10月27日晚間，四川雙馬第三季度報(bào)告顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.16億元，同比增長4.94%;實(shí)現(xiàn)凈利潤4637.9萬元，而去年同期四川雙馬虧損8649.07萬元，同比扭虧為盈。其股價(jià)更是讓人刮目相看：僅僅兩個(gè)月，股價(jià)翻了近三倍，剔除其間發(fā)行的新股，四川雙馬階段漲幅位居滬深兩市首位
四川雙馬的飆漲之旅，源自8月22日的一則公告。8月22日，四川雙馬原大股東拉法基宣布退出第一大股東地位，擁有IDG背景的和諧恒源實(shí)際控制人林棟梁將成為上市公司新的實(shí)際控制人。此舉引爆了四川雙馬股價(jià)連續(xù)漲停，不到兩個(gè)月，四川雙馬從7元一路漲至10月24日最高29.13元，大幅上漲約316.14%。這也是該股上市18年來股價(jià)漲幅最大的一次。如果從最低價(jià)5.06元計(jì)算，截至停盤前該股已上漲了420%。
探因：實(shí)際控股人變動(dòng)是大漲原因?
和諧恒源實(shí)際控制人林棟梁頻頻進(jìn)入公眾視野。據(jù)了解，所謂IDG即指技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金，其基金于1989年11月在北京進(jìn)行了第一個(gè)試驗(yàn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)投資。至2004年6月，IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)基金已在中國投資了2億多美元，扶植了120余家中小型高新技術(shù)企業(yè)，其著名投資人包括熊曉鴿、周全、林棟梁和王功權(quán)等，其市場號召力非同一般，給市場帶來的想象自然也是空前的。
9月7日晚間，四川雙馬發(fā)布要約收購報(bào)告書。報(bào)告書顯示，股權(quán)受讓方和諧恒源以及天津賽克環(huán)通過受讓上市公司50.93%股權(quán)并成為四川雙馬的控股股東而觸發(fā)全面要約收購。本次要約收購并不以終止四川雙馬上市地位為目的。這是四川雙馬股權(quán)受讓方——和諧恒源、天津賽克環(huán)按照規(guī)定作出的要約收購行為。8月22日，四川雙馬曾公告原大股東拉法基與和諧恒源以及天津賽克環(huán)簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。轉(zhuǎn)讓完成后，拉法基退出第一大股東地位，和諧恒源實(shí)際控制人林棟梁將成為上市公司新的實(shí)際控制人。
焦點(diǎn)：大股東蝶彩資管撤了
市場同樣關(guān)注近期四川雙馬大股東的動(dòng)向。翻看四川雙馬三季度股東名單，擅長押寶重組牛股的蝶彩資管已完成進(jìn)出大動(dòng)作。今年第二季度，蝶彩資管——寶生證券投資基金首次列席四川雙馬前十大流通股東，持股數(shù)量為195.88萬股，持股比例為總流通股本的0.61%，位列第五。四川雙馬三季報(bào)顯示，蝶彩資管已從股東名單消失。蝶彩資管在A股市場赫赫有名，曾因精準(zhǔn)押注江蘇宏寶(13.640, 0.00, 0.00%)(已更名“長城影視”)而一戰(zhàn)成名。
四川雙馬三季度消失的大股東還有證金公司，去年三季度，證金公司和中央?yún)R金公司雙雙進(jìn)入四川雙馬十大流通股東榜單，持股數(shù)量一直未有變動(dòng)，至今年二季度，二者分別持有四川雙馬451.23萬股和151.22萬股。據(jù)公司三季報(bào)，第二大流通股東證金公司已退出十大流通股東名單，而中央?yún)R金公司則有小幅加倉，截至三季度末，其持股比例為162.13萬股。此外退出大股東的還有國金證券(13.330, 0.09, 0.68%)-興業(yè)銀行(16.250, -0.02, -0.12%)-國金紅林1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，其二季度持股數(shù)量為158.59萬股，持股比例為0.50%，名列第七，也是今年二季度新入大股東。
追訪：各路游資爭相炒作促股價(jià)飆升
除蝶彩資管押寶重組獲得成功外，北青報(bào)記者注意到，眾多游資合力炒作四川雙馬，也是其股價(jià)飆升的重要因素。以10月21日為例，四川雙馬早盤大幅低開，但多筆大單護(hù)盤，隨后其股價(jià)急速拉升，半小時(shí)后封上漲停，盤中雖有開板，但午后資金繼續(xù)發(fā)力將其封死漲停。盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，近期異常活躍的申萬宏源證券有限公司深圳金田路證券營業(yè)部及光大證券(16.730, -0.10, -0.59%)股份有限公司深圳金田路證券營業(yè)部大筆買入，合計(jì)買入逾億元，成為當(dāng)天最大的做多主力。
據(jù)了解，10月以來，以申萬宏源(6.400, -0.07, -1.08%)和光大證券的深圳金田路為代表的深圳游資，與“溫州幫”等快進(jìn)快出的江浙游資相比，深圳游資往往以資金量大、在單只個(gè)股中持續(xù)交易的操作特點(diǎn)而聞名。有私募投資總監(jiān)評價(jià)道，“因?yàn)楹笃谥亟M的不確定，才為四川雙馬帶來了想象空間，資金才敢輪番炒作。”而此前的一個(gè)多月，已經(jīng)有游資在炒作。
值得注意的是，四川雙馬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓尚未完成。有趣的是，目前北京和諧恒源僅收購了51股四川雙馬股份。據(jù)了解，本次要約收購價(jià)格為8.09元/股，但四川雙馬10月24日收盤價(jià)已漲至29.13元。四川雙馬近期漲幅較大，會(huì)否導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)變故?目前市場依然存疑。
影響：新妖股帶動(dòng)多個(gè)老妖股重出江湖
四川雙馬的持續(xù)飆漲帶動(dòng)了股權(quán)轉(zhuǎn)讓板塊的走高。10月初至今，整個(gè)板塊漲幅為8.61%，漲幅居前。這其中，四川雙馬停牌前的5個(gè)漲停功不可沒。
所謂股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司實(shí)控人發(fā)生改變，一般情況下在二級市場容易受到資金關(guān)注。按照資本運(yùn)作的模式，新股東在獲得公司控制權(quán)之后，會(huì)加速資本運(yùn)作，比如注入新股東旗下資產(chǎn)等。市場預(yù)期新股東的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入或使公司盈利能力提升，股價(jià)往往會(huì)提前反應(yīng)。
金元證券分析團(tuán)隊(duì)指出，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與業(yè)績改善兩大因素疊加最終轉(zhuǎn)化為投資者預(yù)期的變化，這就形成短期股價(jià)的催化劑。尤其在借殼從嚴(yán)監(jiān)管后，“高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)”成了變相賣殼的替代手段，一些資金實(shí)力雄厚的產(chǎn)業(yè)資本選擇用高溢價(jià)大比例收購一些優(yōu)質(zhì)的類“殼”資源的股權(quán)。
妖股之王四川雙馬被“關(guān)禁閉”后，同樣是股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念的瀘天化(13.510, 0.00, 0.00%)接力拉出5個(gè)漲停板。在熊市當(dāng)中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓概念、送轉(zhuǎn)填權(quán)、次新股近期妖氣橫行，去年的老妖股梅雁吉祥(7.050, -0.27, -3.69%)、特力A(65.910, 0.31, 0.47%)、海欣食品，在本周重出江湖，也都先后殺入漲停板，梅雁吉祥更是一口氣貢獻(xiàn)了3個(gè)漲停板。
股市人物：擁有IDG背景的林棟梁是誰?
公開資料顯示，林棟梁為IDG資本的合伙人，自1995年以來林棟梁負(fù)責(zé)過IT領(lǐng)域內(nèi)的多種投資項(xiàng)目，業(yè)績顯著。他曾任國務(wù)院發(fā)展研究中心高級研究員，從事經(jīng)濟(jì)政策研究。他1984年畢業(yè)于清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系，1986年獲清華大學(xué)MBA，1992年至1993年就職于紐約花旗銀行。
四川雙馬對外界表示，林棟梁具有豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其中幾個(gè)著名的創(chuàng)業(yè)案例包括：1999年參與搜房網(wǎng)的創(chuàng)立，時(shí)隔11年后搜房網(wǎng)成功上市，最初投資獲得了100倍以上的回報(bào);2003年林棟梁投資網(wǎng)龍，2007年網(wǎng)龍于香港上市，2009年林棟梁繼續(xù)支持網(wǎng)龍內(nèi)部孵化的91無線，2013年91無線被百度收購，成為中國互聯(lián)網(wǎng)史上最大并購案。
工商資料顯示，和諧恒源從事技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，天津賽克環(huán)的業(yè)務(wù)范圍則為企業(yè)管理，其執(zhí)行事務(wù)合伙人和有限合伙人的經(jīng)營范圍均為投資管理、項(xiàng)目投資等。工商登記信息也顯示，天津賽克環(huán)的執(zhí)行合伙人(GP)是和諧浩數(shù)，而有限合伙人(LP)珠海降龍投資企業(yè)(有限合伙)股東之一為“西藏愛奇惠德創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司”。
另據(jù)了解，和諧浩數(shù)成立于2014年2月19日，出資人包括王靜波、滿建勇、牛奎光、楊飛、林棟梁等人。西藏愛奇惠成立于2016年5月16日，出資人也是上述五人。在IDG資本官方的團(tuán)隊(duì)介紹上，除滿建勇外，其余四人均為IDG資本高管。另據(jù)公開信息，和諧浩數(shù)和愛奇惠德均為IDG資本旗下的基金管理公司，是IDG資本在中國境內(nèi)開展業(yè)務(wù)經(jīng)營的載體。這也意味著，四川雙馬的此次重組IDG資本操盤的跡象已經(jīng)非常明確。
有私募人士表示，IDG入主使得四川雙馬具備了一定的想象空間，“無論將來注入的是什么，總比現(xiàn)在水泥具備想象力。”