2016年全年,經(jīng)歷過(guò)熊市的水泥行業(yè)迎來(lái)價(jià)格的平穩(wěn)上漲，各地區(qū)水泥等去產(chǎn)能規(guī)劃相繼出臺(tái)，有望利好大型水泥企業(yè)。針對(duì)于水泥企業(yè)的環(huán)保整治力度也將日趨加強(qiáng)，處于霧霾陰影下的水泥企業(yè)被迫停產(chǎn)。2017年，市場(chǎng)人員將更多關(guān)注水泥等行業(yè)的盈利能力和國(guó)企改革進(jìn)程。

縱觀2016全年， 行情方面：建材板塊整體下跌7.83%，水泥板塊下跌3.7%、玻璃板塊下跌8.32%、陶瓷板塊下跌11.54%、新型建材下跌10.42%，均跑贏上證指數(shù)12.31%的跌幅。行業(yè)方面，經(jīng)歷過(guò)近些年的熊市之后，水泥、玻璃迎來(lái)一波快速上漲潮;價(jià)格的上漲改善行業(yè)盈利水平，價(jià)格水平高位震蕩利好全年上市公司業(yè)績(jī)。政策方面， 各地區(qū)水泥、玻璃等去產(chǎn)能規(guī)劃相繼出臺(tái)，去產(chǎn)能的推動(dòng)和行業(yè)集中度的提升有望利好水泥龍頭企業(yè)和區(qū)域內(nèi)水泥龍頭;國(guó)家大力推廣裝配式建筑，目前已有30省份相繼出臺(tái)配套政策文件，上海市單項(xiàng)目最高補(bǔ)貼1000萬(wàn)元領(lǐng)跑裝配式建筑的發(fā)展，我們看好裝配建筑未來(lái)的發(fā)展?jié)摿?環(huán)保政策日趨嚴(yán)厲，年底京津冀頻繁的環(huán)保壓力促使華北地區(qū)鋼鐵、水泥、玻璃等高污染行業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)等政策不斷趨嚴(yán)，環(huán)保督查更是加大各地區(qū)政策執(zhí)行力度，加速行業(yè)的整合。《“十三五”全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》征求意見(jiàn)稿出臺(tái)，根據(jù)規(guī)劃，“十三五”期間，全國(guó)將新增污水管網(wǎng)13.44萬(wàn)平米，老舊污水管網(wǎng)維修4.24萬(wàn)公里，利好水泥管材、塑料管材相關(guān)上市公司。

展望2017年，我們重點(diǎn)關(guān)注水泥、玻璃等行業(yè)盈利能力和國(guó)企改革進(jìn)程，挖掘裝配式建筑、塑管行業(yè)潛在投資機(jī)會(huì)， 積極布局碳纖維、涂料等新材料方向，關(guān)注環(huán)保、化工上游、房地產(chǎn)下游等領(lǐng)域?qū)ú陌鍓K的積極影響。 因此，我們建議關(guān)注水泥行業(yè)龍頭華新水泥( 600801.SH)、寧夏建材( 600449.SH)的國(guó)企改革機(jī)會(huì)，石膏板行業(yè)龍頭和裝配建筑標(biāo)的北新建材( 000786.SZ)，塑料管材行業(yè)永高股份( 002641.SZ)，家居裝配板塊永邦吊頂( 002718.SZ)。

水泥、玻璃價(jià)格窄幅波動(dòng);純堿價(jià)格繼續(xù)上漲;煤炭?jī)r(jià)格小幅回落;石油焦價(jià)格繼續(xù)上漲;塑料價(jià)格開(kāi)始回調(diào);

個(gè)股投資建議

建議關(guān)注水泥行業(yè)龍頭華新水泥( 600801.SH)、 國(guó)企改革標(biāo)的寧夏建材( 600449.SH)，石膏板行業(yè)龍頭和裝配建筑標(biāo)的北新建材( 000786.SZ)，塑料管材行業(yè)永高股份( 002641.SZ)，家居裝配板塊永邦吊頂( 002718.SZ)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

1) 行業(yè)供過(guò)于求態(tài)勢(shì)持續(xù); 2) 水泥、玻璃去產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)