曾經八成陷虧損的煤炭業在2016年業績迎來大翻身。記者初步統計顯示，目前A股23家煤炭企業預告全年業績，七成預喜，其中11家盈利超億元。

不過，對于煤炭企業來說，喜憂參半。今年這一態勢是否會延續卻有很大變數。2月15日，最新一期環渤海動力煤價報收于587元/噸，環比下行1元/噸，這是該指數連續第五周下行，累計跌幅6元/噸，多空因素交織下煤市呈現僵持局面。

多位業內人士認為，短期內這種跌勢還將延續，2017年進一步去產能及限產措施將部分緩解煤價過度下跌的風險，但煤企經營壓力和債務壓力逐步加劇。不過，近期以山西省為典型提出的煤炭企業國企國資改革啟幕，隨著兩會的臨近可能會進一步發酵，將為煤炭股價值回歸注入強心劑，其中資產證券化有望加速，煤炭集團之間的兼并重組和集團內部的資產注入將是亮點。

作為供給側改革的首要任務，去產能戰役率先在煤炭行業打響，計劃從2016年開始，用3至5年的時間，退出煤炭產能5億噸左右、減量重組5億噸左右。根據國家統計局發布的最新數據，2016年全國規模以上原煤產量33.6億噸，同比下降9.4%，當年2.5億噸的去產能目標任務也超額完成。

這也推動了煤炭價格在2016年7月出現階段性快速回升，9月之后，隨著國家不斷釋放先進產能，增加煤炭供給，煤炭價格11月后又出現快速回落，回歸合理水平。在此背景下，2016年煤炭開采和洗選業實現利潤總額1090.9億元，同比增長223.6%。而以證監會行業分類，煤炭行業有27家上市公司，其中23家預告了去年全年業績，其中7家預增，8家扭虧，2家略增，續虧3家，首虧3家。

“煤炭企業經營狀況尚未得到根本好轉，行業脫困發展仍需付出艱苦努力。”中國煤炭工業協會副會長姜智敏表示，大多數煤礦仍處于累計虧損狀態，彌補前幾年的巨大虧損還需要時間。特別是企業資金鏈緊張的狀況并沒有得到根本好轉，還有相當多煤礦欠發職工工資、養老保險金的問題沒有得到解決。

國家發展改革委副主任、國家能源局局長努爾·白克力在全國能源工作會議上也分析稱，發電、鋼鐵、建材等行業用煤需求下行風險極大，化工用煤增長有限，預計2017年煤炭消費量將繼續下降。2016年的去產能措施尚未根本改變煤炭市場供大于求局面，未來三至五年去產能仍將是煤炭行業發展的主流。

分析師也認為，短期煤炭下跌局面可能仍將延續，但由于目前港口庫存明顯偏低，電廠采購積極性不差，以及兩會前后煤炭供應放開有限，下跌幅度可能有限。近期山西省提出煤炭企業國企國資改革啟幕，隨著兩會的臨近可能會進一步發酵，也會是今年煤炭行業的重要看點。

2月9日，山西省召開了高規格國企改革工作會議，王一新副省長在報告中透露出山西省國有煤企改革的重要信號，主要從股權多元化、確立以利潤為導向的考核機制、行業重組、產融結合等方面開展改革，要求18家國有控股上市公司從今年開始，每年都必須在資本市場上有動作。同時，近日有消息稱，煤炭央企巨頭神華已經開展了一系列并購活動，并正在醞釀更大規模的整合重組。

分析師認為，山西作為煤炭大省，煤炭工業產值占比達到全省的36%，在過去很長一段時間，由于反腐、企業包袱重等歷史原因，其國企改革的進度明顯滯后于全國。在煤炭供給側改革深入推進的大背景下，這塊硬骨頭被啃下之后，將顯著加速煤炭全行業國企改革的進度。其中，眾多煤炭集團公司將加速煤炭資產證券化，2017年將是兼并重組的重要起點，尤其是對那些大集團小公司而言，優質資產的注入有望增加公司業績。