水泥行業沒有落后產能
供給側改革推行后，煤炭鋼鐵行業去產能力度較大，并在去年連番推高黑色系商品價格。但水泥行業去產能政策尚未落實，中國水泥協會副會長孔祥忠對記者透露，雖然新建產能在今年基本停止，但水泥行業在去產能上至今沒有任何行動。他還認為只有水泥業錯峰生產有一定成效，在停止新增產能、清理違規建設、設立專項資金獎補退出產能、推進企業兼并重組等方面，各地主管部門至今很少出臺實施細則。
對此，一位不愿具名的水泥行業人士對記者表示：“國家對煤炭鋼鐵業和水泥業重視程度完全不同，對水泥業支持力度不太大，水泥業也沒有落后產能，所以去產能政策遲遲未有動作。”
另一位追蹤水泥業的券商分析師透露，煤炭鋼鐵業和水泥業都屬于重資產行業，去產能政策會影響到大量人的工作，這些行業不會同時推進去產能。這位分析師還指出，水泥業的生產線大多是2009-2010年新建的，所以并沒有所謂的落后產能，這是與煤炭鋼鐵業最大的不同，因此這也是水泥去產能政策甚少推出的一大原因。據悉，現在只有新疆自治區一地明確提出了2017年500萬噸去產能目標，但該位分析師悲觀地直言：“能否落實還是另外一回事”。
錯峰生產相當于“去庫存”
據了解，錯峰生產是水泥業普遍實行的去產能政策，即在中國北方地區冬季采暖期內，水泥企業實行全面停窯，在春季采暖結束后再開窯生產的運行機制。一位不愿具名的水泥上市公司管理者對記者表示：“水泥業沒有落后產能，這兩年的錯峰生產已經執行完畢了，足以達到去產能的目的。”水泥價格上漲也反應了錯峰生產的效果。水泥價格的上漲源自于一季度錯峰生產引起的熟料庫存緊缺，隨著天氣轉暖引起的下游需求回暖，量價齊升有望推動水泥業績繼續增長。
業內人士透露，水泥主要用于基建、房地產和農村需求，生產企業一般只有20天的庫存量，屬于不可庫存商品，水泥業的錯峰生產就相當于鋼鐵煤炭業的“去庫存”。
水泥行業特有的“自動”去產能
更為重要的是，水泥市場自身的諸多特性造成了去產能政策的“遲遲未見”。據了解，水泥怕水，屬于易損品，庫存期一般不超過1個月。除了熟料水泥可通過長途水運，水泥生產商的銷售半徑基本以200公里內的區域市場，這就形成水泥業特有的“以產代銷、區域定價”模式。除此之外，水泥市場集中度非常低，國內還未出現一個省區內兩家大企業市場集中度達到70%以上。
因此，水泥行業更多依靠市場化力量去產能，這與煤炭鋼鐵業依靠行政手段形成鮮明對比。“前兩年，水泥業景氣度出現下降之時，市場力量就自動淘汰了過剩產能。水泥業產能受環保和盈利因素影響明顯，現在生產線都屬于環保型的新生產線。行政命令對水泥業去產能效果不大，水泥生產很靈活，關閉生產線后隨時都可以復產，這跟關閉煤炭礦口極為不同!”一位長期追蹤水泥行業的分析師對記者說道。
針對市場化去產能對水泥價格的影響，分析師指出，房地產和基建開工旺季已經帶來，“以產定銷”的水泥自然屬于供不應求的品種，因此今年價格會一路走高。證券公司的研報也對水泥價格十分樂觀，其中提到3月15日之后北方下游需求將明顯提升，多地區迎來了水泥提價，而且3-4月是傳統季節新開工旺季，水泥無法庫存的特征對需求的好轉最為敏感，疊加了供給側改革和環保約束常態化，水泥板塊將仍是周期品的主角。
此外，研報也提到，國內水泥市場下游需求繼續恢復，水泥和熟料庫存普遍較低，各地區企業開始主動推動水泥價格恢復上調。