冀東水泥(000401)昨日（3月22日）晚間發布的年報顯示，2016年度公司生產水泥5,802萬噸，同比增長12.68%;生產熟料4,758萬噸，同比增長10.7%;銷售水泥5,796萬噸，同比增長12.21%;銷售熟料924萬噸，同比增長19.25%;2016年度余熱發電量17.44億度;完成營業收入1,233,515萬元，同比增 長11.05%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5,289萬元，上一年同期虧損-1,715,219,377.12元，同比增長103.08%。基本每股收益為0.039元，同比增長103.06%;加權平均凈資產收益率為0.52%，同比提高16.20個百分點。

年報表示，2016年，水泥行業繼續推進供給側結構性改革，行業采取了包括錯峰生產、開展行業自律、加強區域協調、市場整合等一系列措施，使多數區域市場供求關系得到階段性的改善，水泥價格止跌回升，且后期走勢依然較為堅挺，使全年行業效益得到明顯改善。從翁琮方面看，2016年隨著重組的推進，公司核心區域水泥市場秩序逐漸好轉，水泥和熟料銷售價格理性恢復，趨勢向好。 同時，公司進一步加強內部管理以及加大市場開發力度，單位產品成本費用同比降低，水泥和熟料綜合銷量同比增加。

業內人士分析，冀東水泥作為華北地區龍頭地位穩固，基本面恢復下將率先受益。金隅冀東重大資產重組完成后，新冀東熟料總產能從0.74億噸增加至1.08億噸，在華北、京津冀地區市占率提升至30%/53%，并成為金隅旗下唯一水泥商混平臺。借助金隅高效內控及管理，冀東降本效應已經顯現;整合后冀東水泥產業鏈從水泥制造的原料礦業、生產、產品加工全面覆蓋，新增相對高毛利的混凝土和骨料業，有益于該公司整體盈利水平提升。

從中長期來看，華北地區供需格局有持續改善動力。從供給層面看一是冬季錯峰生產常態化，環保執行趨嚴，二是嚴控原料銷售，小產線逐步出清，三是政策高壓下，華北地區2020年前嚴禁新增產能和非同一控制人的產能置換。從需求層面看，華北地區基建投資是需求主力，占比超60%，且京津冀一體化政策端加速跡象頻現，交運項目首先獲得批復，預計將產生0.76億噸水泥需求，有望在未來3年陸續釋放。中長期看區域供需雙端改善，盈利逐步進入修復期，冀東作為龍頭將率先享受價格上漲帶來的業績改善。