行把握。我們認為,供需邊際會形成持續緊平衡,價格小幅上下波動,在需求未看到明確信號之前,建議繼續觀察。我們從中期維度繼續看好供給側改革對水泥行業整體景氣帶來的提升,當前時點推薦低估值的海螺水泥。　　

　　繼續強調京津冀一體化:推薦大市值的白馬華北水泥龍頭冀東水泥、金隅股份,中建材下屬石膏板龍頭和防水材料龍頭東方雨虹;小市值的華北瀝青貿易龍頭龍洲股份,同屬中建材的PCCP 企業國統股份等。

　　資金偏好或將進一步集中于白馬。從中期角度仍然維持2016年以來對建材產業趨勢的兩個判斷:供給側推動帶來的周期相關行業盈利大幅回升;以及產業資源、資金向龍頭集聚帶來的細分行業龍頭市占率持續提高、競爭力進一步增強。中長期繼續看好海螺水泥、中國巨石、偉星新材、東方雨虹、友邦吊頂、三棵樹、兔寶寶等行業龍頭。

　　細分行業本周跟蹤(2017年6月2日至6月9日)。

　　水泥行業:

　　1)價格方面:全國水泥市場價格為336元,環比回落0.6%。

　　2)庫存方面:全國水泥庫存較上周上升0.4%。庫存上升的區域有華東和西南地區,華北、東北和中南區域保持穩定,下降的區域是西北地區。