本月滬深300指數上漲2.56%，申萬建材指數上漲2.93%，小幅跑贏滬深300指數;債市方面，本月建材行業共發行6只，涉及金額85億元，同時冀東水泥的外部評級展望受益于金隅冀東合并調整為穩定，青松建化由于連續虧損面臨退市風險外部評級下調為AA-。

　　1、水泥行業數據跟蹤

　　本月回顧：供需同降，行情波動調整。上月數據顯示，全國范圍看水泥價格處于震蕩區間，且在六月初隨著南方梅雨季節和北方農忙時節的到來表現出下行趨勢。供給端看，5月水泥產量約2.28億噸，同比增長0.5%，而5月地產及基建投資增速均有所下滑。庫存在震蕩中比4月略有增加，因此全國水泥均價也表現出波動調整的態勢。

　　分區域看，5月下旬長三角地區繼續受到環保檢查和停窯檢修的影響，熟料供應緊張，價格短期上漲，至六月初逐漸恢復正常生產后價格平穩，銷貨也較為順暢，整體看華東地區庫存仍保持在中低位水平。華北價格堅挺，依然在錯峰生產的支持下維持較高的景氣度，東北地區限產制約下供需也達到了短暫的平衡，但兩地庫存有一定上升，繼續漲價的可能性較小。華中、華南近期價格波動幅度不大，庫存有小幅下降。西北地區庫存繼續維持在低位，受到后續停窯計劃和新疆等地一帶一路項目啟動的推動，價格有望維持。

　　月度展望：多重季節性利空因素疊加，景氣拐點或現。整體來看，水泥需求季節性轉淡：南方各省陸續進入雨季，北方麥收農忙，加上夏季溫度的逐漸升高，大部分地區的房產和基建開工率都將受到影響。同時隨著近期利率的不斷攀升，全國范圍內新增項目預計有限，6月水泥需求可能不會樂觀。部分地區可能在停窯計劃的保護下價格能夠維持相對穩定，但全國看景氣度可能將有所下滑。