這一方面是因為受到自律限產(chǎn)及環(huán)保督察的影響，另一方面則與金隅股份和冀東水泥兩大巨頭通過重組整合的方式推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革密切相關(guān)。
從更深層次來看，同樣作為產(chǎn)能過剩行業(yè)的供給側(cè)改革，與鋼鐵、煤炭等行業(yè)相比，水泥卻走出一條完全不同的市場化路徑。此路徑下，行業(yè)的去產(chǎn)能之路主要依靠行業(yè)內(nèi)生力量自發(fā)解決。然而，這種“自發(fā)模式”下，水泥行業(yè)的去產(chǎn)能，并非實現(xiàn)了產(chǎn)能的“完全退出”，而是“產(chǎn)能休眠”。基于此，目前的水泥“去產(chǎn)能”更多的帶有“去產(chǎn)量”和“限產(chǎn)能”的意味。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，這種形式的“去產(chǎn)能”只能被看做整個行業(yè)供給側(cè)改革的初級階段，并沒有直指實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展的核心。水泥產(chǎn)業(yè)要想深入推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，還有包括優(yōu)劣產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)等不少問題有待厘清和解決。
從“以量換價”到“以價補量”
產(chǎn)能過剩直接導(dǎo)致價格戰(zhàn)頻發(fā)，區(qū)域內(nèi)大小水泥廠競相壓價，互相指責(zé)，整個行業(yè)進入無序狀態(tài)，多數(shù)公司開始陷入虧損。其中，華北、東北等地淪為重災(zāi)區(qū)。以冀東水泥為例，公司2014年歸母凈利潤大幅下滑到3470萬元，2015年更是錄得高達(dá)17億元的虧損。
水泥行業(yè)資深專家華毅(化名)介紹，由于水泥行業(yè)附加值相對較低，打價格戰(zhàn)幾乎成為所有水泥企業(yè)“保命”的唯一手段，甚至龍頭企業(yè)也對此形成路徑依賴。但惡性價格戰(zhàn)無疑對水泥企業(yè)自身戕害極大。
于九洲認(rèn)為，價格戰(zhàn)的“根”在于資金鏈。“與少數(shù)企業(yè)有其他產(chǎn)業(yè)作為后盾相比，冀東水泥產(chǎn)業(yè)較為單一。企業(yè)間的惡性價格戰(zhàn)，無論對于整個行業(yè)、還是對于水泥企業(yè)本身、乃至金融體系而言，都風(fēng)險很大。”
轉(zhuǎn)機肇始于2016年。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，全國多地水泥價格均出現(xiàn)一定程度的上漲。根據(jù)證券時報記者調(diào)研，發(fā)現(xiàn)各地漲幅不盡相同。與西南、華東等地相比，京津冀地區(qū)的水泥價格漲幅要大幅領(lǐng)先。
價格的上漲使水泥公司毛利率迅速提高。天津振興水泥有限公司財務(wù)總監(jiān)唐洪根表示，從天津市場來看，2016年上半年，水泥利潤已經(jīng)逼近于0。但從去年下半年開始，水泥價格出現(xiàn)回升，2017年年中，公司銷售毛利率已經(jīng)能夠達(dá)到30%。
于九洲介紹，2016年冀東水泥銷量雖然下降20%，但營收增長超過20%。“企業(yè)少生產(chǎn)一些，價格賣高一些，企業(yè)不僅可以實現(xiàn)更多盈利，而且會減少資源消耗和排放，這說明以價補量是成功的。”
重組協(xié)同助推去產(chǎn)能
水泥產(chǎn)品的價格話語權(quán)在華北地區(qū)非常集中。這得益于2016年金隅股份與冀東水泥籌劃的戰(zhàn)略重組——冀東水泥將金隅股份的水泥業(yè)務(wù)盡收麾下，而金隅股份則實現(xiàn)了對冀東水泥的戰(zhàn)略控股。這次超過130億元的超級并購，使金隅冀東產(chǎn)能規(guī)模由此前的第11位迅速躍居到第3位，同時將華北地區(qū)的水泥市場從“兩狼共舞”變?yōu)?ldquo;一虎獨眠”，協(xié)同效應(yīng)得到最大發(fā)揮。
金隅股份副總經(jīng)理姜長祿表示，金隅、冀東兩家公司的重組，一方面有利于優(yōu)化產(chǎn)能，實現(xiàn)銷售數(shù)據(jù)互通;另一方面攤薄業(yè)務(wù)成本，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng);此外還能有效降低財務(wù)成本。
華北地區(qū)水泥市場從“雙巨頭”變?yōu)?ldquo;單寡頭”的實踐證明，這種由龍頭企業(yè)為主導(dǎo)，通過聯(lián)合重組，實現(xiàn)市場化去產(chǎn)能，可以有效杜絕惡性競爭。
水泥行業(yè)的供給側(cè)改革，并非只是單純?nèi)ギa(chǎn)能。由于水泥行業(yè)周期性較強，附加值較低，且“去產(chǎn)能”后必然面臨生存問題，因此，水泥產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級，成為水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的另一個重要方向。
金隅股份與冀東水泥重組后，也于今年6月專門成立了金隅冀東環(huán)保產(chǎn)業(yè)中心，通過環(huán)保轉(zhuǎn)型推進、市場開發(fā)管控和技術(shù)創(chuàng)新支持等路徑，推動水泥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。記者從該中心獲悉，金隅冀東環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展規(guī)劃已經(jīng)制定，協(xié)同冀東裝備進行相關(guān)環(huán)保設(shè)備研發(fā)也已經(jīng)提上日程。
去產(chǎn)能成限產(chǎn)能淘汰標(biāo)準(zhǔn)需厘清
實際上，早在2009年，國務(wù)院、發(fā)改委便發(fā)布去產(chǎn)能綱領(lǐng)性文件，水泥作為典型產(chǎn)能過剩行業(yè)，一直被重點提及;2015年年底，新一輪去產(chǎn)能——供給側(cè)改革拉開序幕，水泥行業(yè)仍在范疇之中;2016年，國務(wù)院發(fā)布34號文也成為建材供給側(cè)改革的綱領(lǐng)性文件，此后建材行業(yè)相關(guān)供給側(cè)方案政策陸續(xù)出臺。
但與煤炭、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能得到政府政策和資金等方面的扶持不同，水泥行業(yè)主要是依靠行業(yè)自身的力量進行產(chǎn)能的市場化消減。廣發(fā)證券分析師鄒戈表示，相比來看，鋼鐵煤炭去產(chǎn)能行政力度大，目標(biāo)明確，且有財政1000億專項資金支持，而水泥、玻璃等行業(yè)則沒有強制目標(biāo)，更加市場化，“34號文”也未對去產(chǎn)能提出明確目標(biāo)。
無論是國有企業(yè)的主動關(guān)停，還是“三無”企業(yè)的被動淘汰，水泥行業(yè)的“去產(chǎn)能”的本質(zhì)，只是產(chǎn)能暫時沒有完全釋放出來而已，而并非是真正意義上的產(chǎn)能退出和死亡。因此，目前水泥行業(yè)的供給側(cè)改革，并非“去產(chǎn)能”，而是一種“去產(chǎn)量”、“限產(chǎn)能”——只是企業(yè)水泥生產(chǎn)設(shè)備的運轉(zhuǎn)率降低。在這種情況下，一旦水泥市場好轉(zhuǎn)，此前休眠的產(chǎn)能隨時可以實現(xiàn)復(fù)出。
“雖然限產(chǎn)能目前來看已經(jīng)實現(xiàn)了全行業(yè)扭虧的目標(biāo)，但畢竟任何企業(yè)遭遇暫時停產(chǎn)，在人力、設(shè)備折舊等方面仍然還是需要承擔(dān)成本的。”華毅認(rèn)為，隨著水泥需求的逐步遞減，未來企業(yè)停窯時間或會越來越長，屆時即便錯峰生產(chǎn)也必然不再能起作用。“目前多數(shù)企業(yè)全年停窯在3個月左右，當(dāng)停窯時間達(dá)到半年甚至以上的話，人力成本、設(shè)備折舊成本等讓企業(yè)不堪重負(fù)的時候，必然就會有企業(yè)選擇退出。”
華毅也認(rèn)為，衡量水泥企業(yè)是否擁有優(yōu)勢產(chǎn)能，不應(yīng)該以生產(chǎn)線噸位規(guī)模為標(biāo)準(zhǔn)，首先應(yīng)該關(guān)注的指標(biāo)是消耗值，誰能以最小的消耗生產(chǎn)出質(zhì)量最好的水泥，誰就是優(yōu)勢產(chǎn)能。“現(xiàn)在最關(guān)鍵的問題是，需要有關(guān)部門來定一個效能指標(biāo)，比如煤耗、粉塵排放等，定到較高標(biāo)準(zhǔn)后，部分企業(yè)將沒有成本和能力進行技改，最終就會被擠出市場。”
但如何逐步推進產(chǎn)能退出、如何穩(wěn)妥解決退出市場的水泥企業(yè)的沉沒成本，又成為去產(chǎn)能過程中面臨的新問題。華毅介紹，水泥對任何一個國家來說，都是基礎(chǔ)性的原材料。此前，美國和我國臺灣地區(qū)的水泥產(chǎn)能，從高峰時期到實現(xiàn)去化，幾乎都遭遇了腰斬。例如，我國臺灣地區(qū)的水泥產(chǎn)能，便從高峰時期的每年2300萬噸，下降到目前的900萬噸左右。中國水泥產(chǎn)能雖然嚴(yán)重過剩，但倘若一蹴而就式去產(chǎn)能，必然會帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟和社會問題。
根據(jù)該建議，為鼓勵水泥企業(yè)盡早退出產(chǎn)能，從2017年到2020年，對退出生產(chǎn)線按照每噸水泥熟料產(chǎn)能分別獎補200元、180元、150元、100元標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。各省級區(qū)域水泥管理公司將承擔(dān)區(qū)域內(nèi)水泥熟料企業(yè)的協(xié)調(diào)、資金籌集等其他去產(chǎn)能行動。這意味著，水泥行業(yè)去產(chǎn)能將有一筆規(guī)模龐大的花銷。根據(jù)興業(yè)證券估算，專項資金規(guī)模四年估算高達(dá)567億元。
但目前這種路徑仍然僅停留在提議階段。華毅分析指出，此提議對于水泥行業(yè)的供給側(cè)改革，無疑具有積極意義，但是還是存在不少問題。“盡管水泥行業(yè)主要是依靠行業(yè)自身之力推進去產(chǎn)能，但實際上還是需要國家政策一定程度上的支持。比如，可否考慮在國家層面牽頭成立去產(chǎn)能基金，統(tǒng)籌對退出的產(chǎn)能給予補助。此外，還應(yīng)該繼續(xù)逐步提高環(huán)保門檻，持續(xù)加大環(huán)保督察力度，倒逼環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不達(dá)標(biāo)、產(chǎn)品質(zhì)量不合格的小企業(yè)逐步退出市場。”
整體來看，目前包括錯峰限產(chǎn)、能耗標(biāo)準(zhǔn)制定、專項基金的設(shè)立等，只不過是短期的權(quán)宜之計。行業(yè)如何深入推進改革，包括優(yōu)劣標(biāo)準(zhǔn)在內(nèi)的諸多問題都有待厘清，這需要水泥企業(yè)和相關(guān)組織在實踐中繼續(xù)摸索，適時也需要政府部門的政策扶持。正如在本次調(diào)研中被多位業(yè)內(nèi)人士所提到的，水泥行業(yè)的去產(chǎn)能和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，仍然無異于一場萬里長征。