其中，行業(yè)龍頭海螺水泥更是創(chuàng)出近5年來新高，目前H股股價(jià)維持在40港元/股左右，較2017年初的23港元/股左右上漲近50%。
進(jìn)入2018年，水泥價(jià)格已然高開，海螺水泥喜上添喜，于1月6日發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)增公告，為市場繼續(xù)注入信心。
海螺水泥預(yù)計(jì)2017年凈利潤大幅增加
安徽海螺水泥股份有限公司成立于1997年9月1日，1997年10月21日在香港掛牌上市，主要從事水泥及商品熟料的生產(chǎn)和銷售。
公司經(jīng)過多年的快速發(fā)展，產(chǎn)能持續(xù)增長，工藝技術(shù)裝備水平不斷提升，發(fā)展區(qū)域不斷擴(kuò)大，先后建成了銅陵、英德、池州、樅陽、蕪湖5個(gè)千萬噸級(jí)特大型熟料基地，并在安徽蕪湖、銅陵興建了4條12000噸生產(chǎn)線。
據(jù)海螺水泥發(fā)布的2017年業(yè)績預(yù)告顯示，受益于水泥行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的積極影響，公司產(chǎn)品銷價(jià)同比漲幅較大，營業(yè)收入同比大幅增長，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加59.7億元至76.8億元，同比增長70%至90%。
對比之前報(bào)告，發(fā)現(xiàn)公司本次對2017年全年業(yè)績進(jìn)行向上修正，此前曾初步測算全年凈利潤同比增加50%至70%，而最新預(yù)計(jì)同比增長70%至90%。海螺水泥2016年實(shí)現(xiàn)盈利85.3億元，由此預(yù)計(jì)其2017年有望實(shí)現(xiàn)盈利145億元至162億元，成為上市以來最大豐收年。
除此之外，華潤水泥控股也在前一天發(fā)布了盈利預(yù)喜，表示受益于水泥價(jià)格提升，2017年全年業(yè)績將有顯著提升。
行業(yè)整體樂觀的利潤數(shù)據(jù)，使市場對于水泥板塊的疑慮正逐步減小，股價(jià)上漲是趨勢所向。但作為和國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相關(guān)性較強(qiáng)的周期性行業(yè)(如鋼鐵，煤炭、石油化工、船舶、房地產(chǎn)等)，產(chǎn)品差別性較小，品牌相對弱化，公司的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在產(chǎn)能和經(jīng)濟(jì)周期的契合程度。簡單來說，就是行業(yè)景氣度高時(shí)，價(jià)格上漲，或?yàn)闈M足突然膨脹的需求，產(chǎn)能大幅度擴(kuò)張，而在蕭條期時(shí)則剛好相反;同時(shí)又有著大宗商品的某些屬性，受國家宏觀調(diào)控的影響較大。
近年來，我國在淘汰落后產(chǎn)能、加強(qiáng)環(huán)保等政策的指引下，不斷推進(jìn)對水泥行業(yè)的供給側(cè)改革，供給端收縮使需求端逐漸走出低迷，行業(yè)景氣度提升，由此帶來價(jià)格上漲，各大水泥企業(yè)受益于此，盈利普遍超預(yù)期。
水泥價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行，水泥板塊后市可期
在國家化解產(chǎn)能過剩矛盾的調(diào)控下，自2016年9月開始，水泥價(jià)格漸漸走出陰霾，呈現(xiàn)上漲趨勢。
2017年，受最嚴(yán)環(huán)保政策及錯(cuò)峰生產(chǎn)制度的影響，水泥價(jià)格指數(shù)快速攀升。進(jìn)入到四季度，全國水泥價(jià)格指數(shù)(CEMPI)環(huán)比暴漲20.1%，超過去年四季度18.57%的漲幅。尤其是11月及12月上旬霧霾高發(fā)季節(jié)，全國多地都啟動(dòng)了錯(cuò)峰生產(chǎn)安排，導(dǎo)致水泥需求較旺，疊加“去產(chǎn)能”政策，不少地區(qū)水泥供應(yīng)緊張，水泥價(jià)格一漲再漲。與2016年同期相比，四季度CEMPI同比上漲30.48%，同比漲幅較三季度有所上升，比2016年同期的漲幅則提升了7.16個(gè)百分點(diǎn)。
從后市來看，依賴于《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》政策的連續(xù)性，水泥行業(yè)去產(chǎn)能還將加大，水泥板塊或可繼續(xù)維持在高位運(yùn)行。
1月8日，工信部發(fā)布了《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》解讀，提出了兩點(diǎn)指導(dǎo)意見：保持去產(chǎn)能政策的連續(xù)性、更好地化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾。要求水泥熟料項(xiàng)目，除西藏地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行等量置換外，其他地區(qū)全面實(shí)施減量置換，其中：位于國家規(guī)定的環(huán)境敏感區(qū)內(nèi)的建設(shè)項(xiàng)目，每建設(shè)1噸產(chǎn)能須關(guān)停退出1.5噸產(chǎn)能;位于非環(huán)境敏感區(qū)內(nèi)的建設(shè)項(xiàng)目，每建設(shè)1噸產(chǎn)能須關(guān)停退出1.25噸產(chǎn)能。已超過國家明令淘汰期限的落后產(chǎn)能，已享受獎(jiǎng)補(bǔ)資金和政策支持的退出產(chǎn)能，無生產(chǎn)許可的水泥熟料產(chǎn)能，均不得用于產(chǎn)能置換。項(xiàng)目建設(shè)手續(xù)不合規(guī)的產(chǎn)能不能用于置換，除重申用于置換的產(chǎn)能指標(biāo)不得重復(fù)使用。
由此可見，宏觀層面的水泥行業(yè)去產(chǎn)能政策將全面趨嚴(yán)，水泥價(jià)格仍有上行空間，水泥板塊后市可期待。