【水泥人網(wǎng)】漲價帶來業(yè)績高增長,投資收益錦上添花。與上一年相比,公司水泥和熟料銷量從2.77億噸增加至2.95億噸,同比增長6.5%,增速回落1.7個百分點;銷售均價從202元/噸上漲至255元/噸,漲幅26.4%,其中上半年銷售均價238元/噸,下半年銷售均價270元/噸,整個盈利呈現(xiàn)前低后高,下半年噸毛利、噸凈利分別高達(dá)100元、58元。同時上半年公司清倉冀東水泥和青松建化,并減持新力金融,帶來20億元投資凈收益。

　　區(qū)域上東中部是增長重點,南部略慢。從分區(qū)域看,東部、中部收入增速高于公司整體水平,分別達(dá)到42%和46%;西部基本同步,為34%;而南部托了后腿,僅增長9%;增長越快的區(qū)域基本上是價格上漲最快的區(qū)域。而海外隨著項目相繼建成投產(chǎn),海外項目公司銷售收入增長82%。

　　國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張越來越困難,海外將是產(chǎn)能擴(kuò)張的重點。2014年至2017年,公司熟料新增產(chǎn)能分別為2,450、1,150、920、200萬噸,公司在年報里預(yù)計2018年新增熟料產(chǎn)能約360萬噸,數(shù)據(jù)清晰地顯示國內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張越來越困難,近幾年公司實際資本開支都低于年初資本開支計劃。但海外是公司未來的一大亮點,柬埔寨馬德望海螺和印尼北蘇海螺熟料線預(yù)計2018年投產(chǎn);印尼巴魯海螺和老撾瑯勃拉邦熟料線建設(shè)進(jìn)入施工高峰期。

　　2018年行業(yè)有望維持高景氣。供給方面,一是錯峰生產(chǎn)的全面化和常態(tài)化,錯峰已經(jīng)由過去的局部區(qū)域逐步擴(kuò)展至全國,二是市場集中度進(jìn)一步提升,供求關(guān)系持續(xù)改善。需求方面,預(yù)計全國只是略微下滑,東中部區(qū)域依然會有增長。