水泥錯峰及環(huán)保

　　水泥不像鋼鐵等行業(yè)有個庫存問題，水泥加水就變成石頭，可是空氣偏偏就含水。因此，水泥通常意義上認為不可庫存(實際上一般生產企業(yè)有1個月左右的庫容量)。這使得水泥的產量與銷量的契合程度較高，運輸半徑短。使得水泥行業(yè)雖然產能過剩，但仍然可以通過壓縮產能(錯峰協(xié)同)達到供需的相對平衡狀態(tài)，從而保持盈利。

　　顯然，經過企業(yè)間的錯峰協(xié)同，水泥產量限制下來的同時也抬高了水泥價格。

　　而水泥行業(yè)的錯峰協(xié)同，使得行業(yè)內實際的產能利用率其實在大幅上升。我們也看到，近段時間行業(yè)錯峰生產也日益常態(tài)化。

　　環(huán)保問題的從嚴，最招架不住的應該是這些中小規(guī)模的企業(yè)，一方面他們沒辦法應對國家的環(huán)保政策，另一方面因為規(guī)模與盈利的問題使得他們不能及時加強環(huán)保管理和加大環(huán)保投入，最終將會被淘汰，而這些海螺水泥做的一直很好，走在行業(yè)的領先位置。

　　公司的環(huán)保力度的不斷加嚴，也一直加強環(huán)保治理，報告期內，共對 13 條熟料生產線實施濕法脫硫、11條熟料生產線實施復合脫硫技改，并積極研發(fā) SCR 脫硝等環(huán)保前沿技術;

　　大力實施熟料線電收塵器技改，有效降低顆粒物排放;同時，本集團進一步加強固廢危廢管理，優(yōu)化生活污水處理設施，積極開展噪音治理，各項環(huán)保工作效果顯著。

　　“繁榮”受益者

　　水泥行業(yè)“繁榮”最大的受益者是海螺水泥，下表統(tǒng)計18家A股水泥上市公司，數(shù)據(jù)顯示：不管是營業(yè)收入還有利潤，海螺水泥都拉開其他公司十萬八千里。

　　對于同質化商品比較高的行業(yè)來說，規(guī)模的優(yōu)勢本身就是護城河的一部分。正因如此，海螺水泥收割國內水泥企業(yè)上市公司近一半的利潤。

　　而在區(qū)域性方面，海螺水泥擁有地利。它的”大本營“在安徽省，該地有著質量高且儲量豐富的資源，并且主要分布在長江沿線20KM內，而長江水道是我國成本最低的運輸資源。

　　而且海螺水泥積極運用“T型戰(zhàn)略”：

　　在長江沿岸石灰石資源豐富的地區(qū)興建、擴建熟料生產基地(T的豎);

　　在沿海無資源但水泥市場發(fā)達的地區(qū)，低成本收購小水泥廠并改造成水泥粉磨站，就地生產水泥最終產品(T的橫)。

　　這樣就突破了水泥行業(yè)的“通病”——銷售半徑短。擴大了規(guī)模，降低了成本，使得公司進一步完善市場布局，提升市場控制力。

　　未來預期

　　那么問題來了，既然當前水泥行業(yè)勢頭不減，那么是不是未來就一片光明呢?

　　但短期而言(1到2年)，水泥的“繁榮”還將保持一段時間。畢竟當前的錯峰協(xié)同效果顯著，水泥價格還處于高位。

　　可別管怎么樣，我們必須客觀的認清一個事實，水泥行業(yè)產能過剩的現(xiàn)狀還沒有改變。因此如果放長遠來看，水泥價格的波動大概率還是會取決于市場的變化，當水泥價格高于某一閾值之后，終究會回到常態(tài)。