8月1日，鞍鋼股份披露了一則公告。公告顯示，截止2019年7月31日，公司持有的銀行承兌匯票人民幣3.38億元，出現(xiàn)逾期未償付情況，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.64%;截至2019年7月31日，尚有未來可能被后手貼現(xiàn)方追索銀行承兌匯票人民幣4.94億元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.94%。
這是什么意思呢?就是你手上持有一堆金融機構(gòu)的承兌匯票到期了，去貼現(xiàn)卻發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)不給你錢或者拿不出這個錢。鞍鋼自己持有的這種票據(jù)有3.38億，后手貼現(xiàn)方(也就是鞍鋼用票據(jù)支付的下家)持有4.94億元，兩者合計達(dá)8.32億元。相對于去年營收過千億、盈利近80億的鞍鋼股份來說，這可能并不算什么。但這種現(xiàn)象在近十幾年可能還是首次出現(xiàn)。
那么，究竟發(fā)生了什么事，整個A股公司持有應(yīng)收票據(jù)的規(guī)模有多少，哪些公司應(yīng)收票據(jù)又特別多呢?一份差點被市場遺忘的公告如果你手上有一堆錢，到金融機構(gòu)卻發(fā)現(xiàn)兌付不了，你會怎么辦?鞍鋼股份的選擇是，將此事比較克制地告訴大家。8月1日，鞍鋼股份披露了一份《關(guān)于部分銀行承兌匯票到期未獲清償?shù)墓妗贰９骘@示，公司在銷售商品過程中，收取的部分貨款為金融機構(gòu)開出的銀行承兌匯票。截止2019年7月31日，公司持有的銀行承兌匯票人民幣3.38億元出現(xiàn)逾期未償付情況，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.64%。截至2019年7月31日，尚有未來可能被后手貼現(xiàn)方追索銀行承兌匯票人民幣4.94億元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的0.94%。
鞍鋼股份表示，由于公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定運行，資金較為充足，2019年1季度公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入人民幣20.09億元。因此，上述銀行承兌匯票逾期未獲償付，不會對公司當(dāng)期現(xiàn)金流構(gòu)成重大影響。公司亦給出了應(yīng)對措施。公司表示，出現(xiàn)票據(jù)延遲兌付情況后，公司多次與相關(guān)方商討解決方案，及時溝通落實還款方案，現(xiàn)已取得所有票據(jù)前手客戶以及開具銀行承兌匯票相關(guān)金融機構(gòu)的還款承諾函。上述相關(guān)方目前正在陸續(xù)償還逾期票據(jù)兌付款。目前，根據(jù)票據(jù)到期時間及兌付情況，公司已陸續(xù)啟動了對票據(jù)逾期的相關(guān)方法律訴訟追索程序，以督促相關(guān)方盡快償付相關(guān)逾期票據(jù)兌付款。同時，公司進(jìn)一步完善風(fēng)控體系，嚴(yán)格控制票據(jù)風(fēng)險。公司將持續(xù)與上述相關(guān)方進(jìn)行溝通，敦促其償還逾期票據(jù)兌付款。在這份公告中，鞍鋼股份并未指出是哪家金融機構(gòu)違約，但此事還是引起了投資者的強烈關(guān)注。有投資者在投資者互動平臺就此事詢問鞍鋼股份董秘，但未獲明確回復(fù)。
究竟發(fā)生了什么據(jù)wind數(shù)據(jù)粗略統(tǒng)計，鞍鋼股份這種案例應(yīng)該是近十幾年首次出現(xiàn)。以往都是公司欠金融機構(gòu)的錢，現(xiàn)在卻出現(xiàn)了金融機構(gòu)欠公司錢的情況。
銀行承兌匯票是商業(yè)匯票的一種。由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人簽發(fā)，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對出票人資信的認(rèn)可而給予的信用支持。銀行承兌匯票的主要投資者是貨幣市場共同基金和市政實體。其特點是：信用好，承兌性強，靈活性高，有效節(jié)約了資金成本。據(jù)機構(gòu)從業(yè)人士向記者透露，金融機構(gòu)承諾，見票如見現(xiàn)金。出現(xiàn)這種情況有兩種可能性：一是相關(guān)金融機構(gòu)窟窿填不上，二是金融機構(gòu)知道付款方不可能填得上這個窟窿，寧愿損失自己的信用并且被罰，也堅決不兌付。第二種情況在之前基金子公司和信托都發(fā)生過，知道融資人出大問題了，寧愿自己違規(guī)也要避免更大損失。畢竟扣分降級這些都是能回得來的，虧大錢那就可能引出不可控的事。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，鞍鋼股份的應(yīng)收票據(jù)規(guī)模為51.61億元，應(yīng)收賬款規(guī)模則為27.07億元。而去年年報顯示，應(yīng)收票據(jù)規(guī)模為71.84億元，應(yīng)收賬款規(guī)模為24.6億元。這意味著，鞍鋼股份應(yīng)收票據(jù)規(guī)模高于應(yīng)收賬款規(guī)模的情況已經(jīng)持續(xù)了一段時間，雖然應(yīng)收票據(jù)規(guī)模有所下降，但這一規(guī)模相對盈利而言，也非一個小數(shù)目。
藍(lán)籌公司應(yīng)收票據(jù)普遍較高據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，在所有A股公司當(dāng)中，藍(lán)籌公司的應(yīng)收票據(jù)規(guī)模普遍較高。其中，格力電器、寶鋼、濰柴動力、中國建筑、上汽集團、中國中冶、五糧液、海螺水泥一季報的應(yīng)收票據(jù)規(guī)模都突破了100億。
而從應(yīng)收票據(jù)占應(yīng)收賬款的比例來看，A股市場有206家應(yīng)收票據(jù)超過應(yīng)收賬款的上市公司，其中白酒類上市公司持有的應(yīng)收票據(jù)比例普遍較高，瀘州老窖應(yīng)收項中幾乎全是應(yīng)收票據(jù)。其次是鋼鐵板塊。
當(dāng)然，這只是一個基本數(shù)據(jù)統(tǒng)計。在金融供給側(cè)改革、打破剛兌的背景之下，出現(xiàn)一些短暫的、局部的違約現(xiàn)象也可能再所難免。從產(chǎn)業(yè)周期的角度來看，這也是一種難以全面回避的現(xiàn)象。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的時候，信用會出現(xiàn)打折的情況，商業(yè)活躍度也可能會出現(xiàn)下降的現(xiàn)象。但這些也是市場經(jīng)濟發(fā)展過程當(dāng)中，必然要經(jīng)歷的一個階段。