【水泥人網(wǎng)】保障房建設(shè)對于水泥和節(jié)能建材存在大量的剛性需求，而當(dāng)人們不再擔(dān)心無錢買房之時，改善生活條件的欲望將刺激家電消費更新?lián)Q代。

2011年保障房建設(shè)成為市場關(guān)注的重點。據(jù)了解，今年全國建1000萬套保障房指標(biāo)已分解到各省，而在今后五年新建保障性住房的規(guī)模將達(dá)到3600萬套。“今年修建1000萬套保障房，其背后意味著水泥、建筑材料、工程機械、家電等多個細(xì)分行業(yè)又將迎來一輪固定需求。”長城證券分析師胡楊在接受記者采訪時說，假設(shè)每套保障性住房平均居住面積為60平米，則保障性住房的建設(shè)面積達(dá)到6億平米，相當(dāng)于2010年房地產(chǎn)新開工面積的37%。“由于建材行業(yè)的需求與房地產(chǎn)投資的相關(guān)性極大，我們認(rèn)為保障住房建設(shè)的嚴(yán)格實施，對水泥、玻璃以及其他類型建材產(chǎn)品未來需求的影響較大，預(yù)計2011年建材需求會超出預(yù)期。從子行業(yè)來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。”

水泥：基礎(chǔ)建設(shè)剛性需求

近日來，水泥股成為兩市的明星，華新水泥（600801）周漲幅達(dá)到13.73%，新上市的金隅股份（601992）也是連續(xù)走高，而其大漲的背后無疑跟保障房建設(shè)有關(guān)。東方證券指出，對于水泥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)來說，2011年計劃新增的1000萬套保障房建設(shè)，將會帶動水泥需求約8000萬噸，占水泥總需求的4%。而水泥生產(chǎn)線限批致使今明兩年水泥新增產(chǎn)能較小，可以預(yù)見2011-2012年水泥行業(yè)供需良好，從而使水泥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)形成新的需求推動力，推動著股價的活躍。

行業(yè)景氣度不改

“從PE估值看，雖然經(jīng)歷一波向上調(diào)整，但依然處于歷史均值底部，為28.24倍，較均值38.43倍尚有36.1%的空間。因此在行業(yè)供需改善導(dǎo)致景氣提升的大背景下，水泥板塊PE估值提升至歷史平均水平應(yīng)該是可以預(yù)期的底限。” 國泰君安建材行業(yè)分析師趙睿這樣認(rèn)為。

趙睿指出，進入3月春季開工后，水泥價格回調(diào)將放緩，最壞的時刻已經(jīng)過去。而中長期看，“十二五”開局年大規(guī)模水利投資、保障房建設(shè)、鐵路基建投資以及持續(xù)嚴(yán)厲的產(chǎn)能抑制政策等諸多利好因素都將對水泥行業(yè)供需面形成積極影響。

同樣，長城證券建材分析師張霖也告訴記者，本周華北地區(qū)需求已經(jīng)逐漸開始放量，最為明顯的是天津市場，企業(yè)反饋的發(fā)貨量已由原來幾百噸升至千噸以上。由于去年新投產(chǎn)粉磨站都已正常發(fā)揮，市場存有競爭現(xiàn)象，因此雖然需求已放量，但價格繼續(xù)保持平穩(wěn)，還未見上漲跡象。

“北京、河北、山西、內(nèi)蒙與天津市場相比需求量增加稍顯緩慢，估計三月中旬開始將會大幅上升，目前價格也繼續(xù)保持平穩(wěn)。整體來看，華北地區(qū)各大企業(yè)對于今年的需求情況均保持樂觀態(tài)度，認(rèn)為后市無其他特殊情況出現(xiàn)，價格將會穩(wěn)中有升。”張霖稱。

在行業(yè)需求逐漸放量的趨勢中，記者發(fā)現(xiàn)在已公布的2010年業(yè)績預(yù)告中，巢東股份（600318）、江西水泥（000789）、海螺水泥（600585）、塔牌集團（002233）等水泥股的凈利潤均同比增長50%以上，其中巢東股份的凈利潤增長更是達(dá)到800%，江西水泥達(dá)到150%。而由于水泥價格的最壞時刻已經(jīng)過去，因此趙睿還表示，水泥股的業(yè)績在今年一季度將繼續(xù)保持強勁增長，其中華東區(qū)域的水泥公司的業(yè)績將較去年同期大幅增加。重點關(guān)注行業(yè)海螺水泥、以及區(qū)域龍頭華新水泥、冀東水泥（000401）、天山股份（000877）、江西水泥等。