在2014年,江西省委、省政府就印發了《關于進一步深化國資國企改革的意見》就指出,江西將經過5年左右的努力,基本完成公司制股份制改革,70%左右的國企發展成為混合所有制經濟,80%左右國有資本集中到關鍵領域和優勢產業,實現省屬國有資產總量、營業收入雙超“萬億”。
從目前來看,國企改革方案主要有“資產注入、整體上市”,“混改、引入戰投”,“管理層激勵、員工持股”三大方向,而江西省鑒于自身國企狀況提出了兩大方向為重心的國企改革方案;根據相關政策文件,江西省國企改革的目標在于大力發展混合所有制經濟;調整優化國資結構布局;積極推進開放性市場化戰略重組;完善國資管理體制;健全現代企業制度;形成推進國資國企改革的合力。兩大主線及六大目標均已明確,但并購重組的規模及數量仍在全國低位,需進一步進行改革的實踐工作。
據一財點睛統計,雖然當前江西板塊的上市公司有37家,但江西省屬企業集團股權結構比較復雜,擁有上市平臺較少,省國有資產證券化率有待提高。江西省屬和市縣屬國企控股上市公司僅12個,省屬企業集團旗下僅擁有8家上市公司。江西省企業集團控股層級較多,股權結構復雜。分析人士認為,經營改革和資產注入是國改兩大主線。
資產注入主線優選集團擁有優質非上市同類業務的小市值標的,建議重點關注:贛能股份(江西省投資集團資產注入預期+國投電力增資擴股在即);安源煤業(江西能源集團資產注入+電子商務業務轉型);洪城水業(600461.SH)(通過市屬國資注入轉型公用事業大平臺);黑貓股份(景德鎮焦化工業集團內同類資產)。
經營改革主線建議關注江西“一企一策”四項改革試點集團旗下標的:江西銅業(江銅集團是“三自”試點)、江中藥業(600750.SH)(江中集團是完善法人治理結構試點+資產剝離后專注制藥)、萬年青(000789.SZ)(建材集團是深化企業內部制度改革試點)、新鋼股份(新鋼集團是綜合改革試點)。


