對此，水泥行業研究員表示，雖然2015年至2016年，國內水泥企業曾進行多次兼并整合，但是整體產能并未有所下降，“早前32.5復合水泥產能已基本清退，此次督查可能是先進行摸底，隨后再確立新的淘汰標準。”

對于水泥股而言，這無疑提供了強烈預期，畢竟此前已有鋼鐵、煤炭去產能的示范作用在先。

而從個別中小型水泥企業的現狀，大致也可看出未來水泥行業產能去化的空間。

“公司生產線設計產能為120萬噸/年，但去年總產量不到60萬噸，產能利用率不到50%。同時，整個涼山地區水泥熟料生產線達到9條，整體產能超過1000萬噸”，四川星船城水泥股份有限公司相關負責人2月16日告訴記者。

貿易商寄希望基建

新疆當地基建增長也好，對未來行業開啟去產能周期也罷，畢竟都是預期，僅就目前的水泥市場而言，下游需求尚處于啟動前期。

“節后整體處于淡季，需求要等到2月底、3月初才會真正啟動，目前華南地區需求恢復在6至7成，華東地區則僅有4至5成左右”，水泥行業研究員介紹稱。

成都水泥貿易商新泰力商貿負責人2月16日也表示，“雖然也有部分工地來要貨，但數量較小，遠遠沒進入到比較好的銷售狀態。后期隨著一些大型工程的啟動，比如繞城高速、地鐵項目的啟動，預計3月份情況會好一些。”

無獨有偶，星船城水泥人士也抱有類似的想法，“如果基建工程能夠大規模啟動，大型水泥生產企業會轉為向其供貨，中小生產商的銷量才會有望好轉。同時現在市場競爭激烈，原料價格也出現上漲，公司本身也面臨一定成本壓力。”

據記者了解，目前水泥熟料生產成本中，動力煤占比約為40%，而2016年國內動力煤價格則從300元/噸一路飆漲超過600元/噸。

迫于成本壓力，水泥企業亦對產品價格作出上調，而這正是2016年原材料漲價所帶來的衍生影響之一。

提供的數據顯示，2016年1月，P.O 42.5散裝水泥全國市場均價維持在247元/噸左右，至2017年1月底，該價格已上漲至323.49元/噸。

“上漲最明顯的是2016年的3、4月份，和10、11月份”，水泥行業研究員介紹稱，國內水泥生產成本多維持在每噸200元至210元之間(含稅價格)，這意味著目前各家企業毛利潤可以達到110元/噸左右。

而對于傳統行業而言，超過30%的毛利率無疑算是較高水平，漲價帶動企業利潤提升的邏輯亦同樣適用于水泥行業。

此外，將水泥與煤炭、鋼鐵2016年走勢對比，也可以發現三者基本保持一致，那么在房地產調控的背景下，今年水泥價格能否繼續維持高位?

水泥行業研究員指出，目前房地產新開工面積還是延續了去年增長的慣性，所以對水泥需求還是相對樂觀，即使出現價格下滑和需求減弱，預計也是下半年才會產生影響。

若上述預期能夠兌現，相關水泥股的上漲，除了主題性的投資機會，還將獲得行業拐點來臨的一個額外加分項。