實際上，不再一味追求貸款規模已經是銀行業的共識。

某大型國有銀行的相關人士分析，他所在銀行2016年凈利息收益率大約為2.18%，比上一年下降了3個基點。而每降1個基點，就相應減少20億元的利潤，利差收窄壓力大。與此同時，銀行負債端成本在上升，定期存款上浮1.3%，活期也有上升;貸款資產收益率卻在下降。因此，該行對貸款從以前的增量管理，即每年增加8000萬到1萬億的信貸規模，轉向實行全口徑的流量管理，特別是抓好定價管理，包括存款定價、貸款定價等。

警惕信用風險轉向

銀行交易員業務量大增和信貸員放慢信貸投放，反映出這樣一個問題：中小銀行不像大行那樣方便從央媽那里拿“錢”，又拉不到太多存款，于是很多中小銀行開始大量發行同業存單等，快速擴大負債。但小地方哪有那么多貸款需求，于是又把從大行買來的錢拿去投資理財、非標、債券等賺利差，拆短借長，擴大自身杠桿。

從2016年中報開始，幾乎所有上市銀行的投資類資產比重均出現上升，中小銀行投資類資產增加尤為明顯。其中，錦州銀行、南京銀行(11.910, 0.00, 0.00%)等城商行的投資類資產占生息資產比重超過50%。

中國社會科學院金融研究所、國家金融與發展實驗室近期發布的《中國金融發展報告(2017)》指出，需要高度關注金融市場風險。由于信貸需求不足，目前銀行的資產配置中，投資類資產占比已經超過貸款，在一些中小銀行，投資類資產甚至遠遠超過信貸規模。這意味著，銀行面臨的主要風險已經從貸款的信用風險轉變為金融市場風險。

激進的小行資產負債表快速擴大，有些貸款規模僅幾百億的小行，甚至把資產做到上千億。但建立在杠桿之上的“資產”，只要一遇風吹草動，比如市場資金面緊張，恐慌情緒導致基金贖回，中小行和非銀機構就會手忙腳亂，補倉的、求錢的，都“感覺”錢荒了。但實際上，整體流動性未必真的那么緊張。于是，造成一個尷尬現象：流動性寬松，就是資產荒;流動性緊張，就是錢荒。

去年8月以來國內銀行間市場和信貸市場明顯收緊。雖然通脹預期和美國利率上升是重要因素，但監管部門降低金融杠桿，加強理財產品和整個資管行業監管也起了重要作用。雖然限制影子信貸快速擴張和控制中期金融風險需要加強資管行業監管，但這些措施或許也會增加短期流動性和信用意外緊縮的風險。

瑞銀研究報告指出，監管趨緊可能加大今年發生信用事件的風險。由于金融機構間流動性趨緊以及市場利率的上升，部分銀行-非銀融資鏈條和影子信貸的消解可能并不會像預想的那樣順利。